„Wie wir in der ersten Hälfte des Jahres 2020 gesehen haben, haben strukturelle wirtschaftliche Veränderungen und makroökonomische Ereignisse ihre Wurzeln in ESG-Faktoren", erklärt Simon Lambert Responsible Investment Associate bei Aegon Asset Management. „Von Pandemien bis hin zu sozialen Unruhen haben ESG-Fragen ihre potenziellen Auswirkungen auf die globale Wirtschaftslage gezeigt.“
„Dies kann Konsequenzen für die Anleger und ihren Ansatz zur langfristigen Vermögensallokation haben", ergänzt Gertjan Medendorp, Senior Investment Strategist. „Wir glauben, dass das Bewusstsein und das Verständnis der langfristigen, globalen systemischen Risiken der ESG-Megatrends, die wir identifiziert haben, dazu beitragen können, Investitionsentscheidungen heute zu treffen und Risiken in der Zukunft zu mindern.“
Im Folgenden identifizieren Simon Lambert und Gertjan Medendorp die wichtigsten ESG-Megatrends, die ihrer Meinung nach die Portfolios der Anleger am stärksten beeinflussen werden:
Umwelt-Megatrends
1) Klimawandel
Der erste und bedeutendste Megatrend im Umweltbereich ist der Klimawandel. Durch den Klimawandel entstehen typischerweise zwei Arten von Risiken: physische Risiken und Übergangsrisiken. Langfristige globale Erwärmungstrends stellen durch die Veränderung der natürlichen Phänomene, von denen menschliches Leben und die Wirtschaft abhängen, eine physische Bedrohung. Wendepunkte in naher Zukunft können diese langfristigen Veränderungen noch verschärfen. Darüber hinaus sind extreme Wetterereignisse eine unmittelbare Folge des Klimawandels, die die Infrastruktur bedrohen und das Wirtschaftsleben stören könnten. Schließlich ergeben sich Übergangsrisiken aus den Maßnahmen zur Eindämmung des Klimawandels und dem Übergang zu einer Netto-Null-Kohlenstoffwirtschaft.
2) Umweltbelastungen
Auch andere Umweltbelastungen als der Klimawandel werden zunehmen. Der Druck auf die biologische Vielfalt und die Ökosysteme, der sich aus dem Abbau von Ressourcen und der Umweltverschmutzung ergibt, birgt Risiken für viele Sektoren wie Landwirtschaft und Tourismus. Die zunehmende Verstädterung verstärkt auch Belastungen wie Wasserstress und Luftverschmutzung.
Soziale Megatrends
3) Zukunft der Arbeit
Die bestehenden Arbeitsgesetze und Wirtschaftssysteme sind für eine bestimmte Art von Arbeit ausgelegt. Der Aufstieg der künstlichen Intelligenz (KI) und der Automatisierung bedroht Arbeitsplätze mit einem zunehmenden Niveau an erforderlichen Fertigkeiten. KI hat das Potenzial, den Arbeitsmarkt umzugestalten. Eine stärkere Konzentration auf Geschlechterparität und Vielfalt am Arbeitsplatz kann die Produktivität steigern und die Ergebnisse für alle verbessern. Schließlich bedeutet die Zunahme unabhängiger Arbeitnehmer in der Plattformwirtschaft, dass der Kündigungsschutz und die Arbeitsgesetze teilweise überholt sein können und bestehende Firmen sich anpassen müssen.
4) Menschen und Werte
Auch die Menschen verändern sich und damit auch ihr Verhalten in den Volkswirtschaften auf der ganzen Welt. Die zunehmende Verstädterung kann zu effizienteren öffentlichen Diensten und Infrastrukturen sowie zu einem Potenzial für mehr Kreativität und Innovation führen, aber auch zu möglichen gefährlichen sozialen Auswirkungen durch erhöhte Kriminalität und Gesundheitsrisiken. Auch demographische Trends werden sich auf die Wirtschaft auswirken, da die alternden westlichen Gesellschaften die öffentlichen Finanzen belasten, die Arbeitsmärkte straffen und die Zinssätze unter Druck setzen. Zunehmende Verflechtungen und antibakterielle Resistenzen erhöhen das Risiko von Pandemien, wie der Ausbruch von Covid-19 gezeigt hat. In dem Maße, wie junge Menschen mit steigender Kaufkraft Werte in ihr Konsumverhalten einbetten, kann Konsum-Aktivismus zu einer Kraft werden, mit der man rechnen muss.
Governance Megatrends
5) Demokratie und Politik
Die Verschiebung der globalen Machtbalance und Veränderungen in der Innenpolitik beeinflussen den Welthandel ebenso wie die heimischen Industrien. Die zunehmende Polarisierung innerhalb der Länder führt zu Unsicherheit im politischen Prozess, was zu regulatorischer Unsicherheit bei wirtschaftlichen Aktivitäten führt. Die zunehmende Polarisierung zwischen den Ländern, die sich aus der Verschiebung der Kräfteverhältnisse ergibt, trägt zu dieser Unsicherheit auf globaler Ebene bei. Regierungsmodelle werden neu überdacht, um moderne Fragen anzugehen und die Rolle des Nationalstaates als Regierungseinheit neu zu überdenken.
6) Privatsphäre und Cybersicherheit
Außerdem werden in einer zunehmend digitalen Welt Datenschutz und Cybersicherheit ganz oben auf der Tagesordnung von Regierungen und Unternehmen stehen, was dramatische Auswirkungen auf Wirtschaft und Sicherheit haben wird.
