Klar definierte Nachhaltigkeitspfeiler
Bei der Schweizer Fondsgesellschaft ist ein eigenes Nachhaltigkeitsteam mit über zehn Personen mit der Auswahl und Analyse der Titel betraut. „2011 haben wir einen eigenen Nachhaltigkeitsindikator lanciert, der Kunden Transparenz im Hinblick auf die Nachhaltigkeit ihrer Anlagen bietet“, so Boner. Ähnlich den Energieeffizienzklassen bei Elektrogeräten wird die Nachhaltigkeit auf einer Skala vom hellgrünen A abwärts zum dunkelroten G ausgewiesen. Der Nachhaltigkeitsansatz von Swisscanto stützt sich auf die langjährige Expertise der Fondgesellschaft. Im Sinne der Risikominimierung geht es darum, Unternehmensaktivitäten auszuschließen, die im Widerspruch zu einer nachhaltigen Entwicklung stehen. „Solche Ausschlusskriterien können beispielsweise die Förderung von Kohle, Öl oder Erdgas, das Betreiben von Kernkraftwerken, aber auch die Produktion von Tabak oder genetisch veränderte Lebensmittel sein“, erläutert Boner. Die Umweltkomponente ist dabei die Grundprämisse, Nachhaltigkeit betrifft aber auch andere Bereiche wie etwa soziale Fragen. So wie es Ausschlusskriterien gibt, hält Swisscanto Invest auch gezielt Ausschau nach Unternehmen, die einen positiven Beitrag zur Lösung von Nachhaltigkeitsproblemen leisten. „Denn nur weil man manches ausschließt, macht man im Selektionsprozess noch nichts richtig“, betont Boner. Dritter Pfeiler ist die stringente Umsetzung, denn das ermittelte und geprüfte Universum ist für die Portfoliomanager bindend.
Wie der Titel ins nachhaltige Portfolio kommt
Im Anlageprozess wurde für Swisscanto Invest gleich an zweiter Stelle ein Bewertungs- und Nachhaltigkeitsfilter eingebaut. Im Screening-Fokus stehen Unternehmen mit attraktiver Bewertung in Relation zur Kapitalrendite sowie ein attraktives Nachhaltigkeitsranking unter Berücksichtigung der Ausschlusskriterien. Damit wird die Zahl jener Aktien, die für ein Investment infrage kommen, auf rund 600 eingegrenzt. Es folgt der dritte Schritt, die Qualitäts- und Sustainability Impact-Prüfung. „Für jeden Titel wird ein Profil erstellt, das den gesellschaftlichen Nutzen des Unternehmens in Bezug auf ein Nachhaltigkeitsproblem darstellt. Es wird beispielsweise beantwortet, wie viel Prozent des Umsatzes einen Lösungsbeitrag für das Problem schaffen“, führt Boner aus. Nach einer anschließenden und eingehenden qualitativen Finanzanalyse bleiben etwa 150 Aktien übrig. Für die Portfoliokonstruktion zieht das Fondsmanagement für Swisscanto Invest Produkte dann letztlich 60 bis 90 Titel heran. „Natürlich müssen die ausgewählten Unternehmen nicht nur nachhaltig agieren, ihre Aktien müssen auch fundamental attraktiv sein. Unsere Philosophie ist es, gleichzeitig auf Bewertung, Qualität und Nachhaltigkeit zu setzen“, so Boner abschließend.
