Aberdeen zur Wahl in Frankreich: "Spreads zeigen Ausmaß der Erleichterung"

Patrick O'Donnell, Senior Investment Manager bei Aberdeen Asset Management, kommentiert den Ausgang der Wahlen in Frankreich: abrdn | 24.04.2017 10:11 Uhr
©  Pedro Gandra / Unsplash
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„Wir haben heute Morgen ein großes Aufatmen an den Märkten erlebt. Zugleich wird entschlossen eine Präsidentschaft Macrons eingepreist. Die Umfragen waren in der ersten Runde recht genau und der Vorsprung Macrons vor Le Pen für die zweite Runde liegt laut den Umfragen bei 20 bis 25 Prozent.  Bei der Marktöffnung haben sich auch die Spreads zwischen deutschen und französischen Staatsanleihen verringert. Dies reflektiert den Glauben der Investoren, dass der marktfreundlichere Kandidat Macron die Stichwahl gewinnen wird. Der Spread ist wieder zurück in jenem Bereich, auf dem er sich befand, als der Enthusiasmus über das europäische Qantitative Easing auf seinem Höhepunkt war. Die Spreads hatten sich damals aufgrund der niedrigen Volatilität und dem Einleiten der finanziellen Repression durch die EZB verengt. Jetzt wieder auf diesen Niveaus angekommen zu sein, sagt einiges darüber aus, wie erleichtert die Investoren sind.“
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