Der allgemeine Aktienmarkt (S&P 500 Index) schloss den April 0.7% im Minus. Die positive Dynamik von Biotech-Aktien setzte sich jedoch dank der M&A-Aktivitäten und eines positiven Nachrichtenflusses fort. Daher beendete der Nasdaq Biotech Index den Monat 1.6% im Plus (in USD). Mit einer Performance von +0.4% (USD / B-Anteile) lag der BB Biotech (Lux) im Berichtszeitraum hinter seiner Benchmark. Seit Jahresanfang weist der BB Biotech (Lux) eine Wertsteigerung von 19.5% auf.
Stark auf die relative Performance haben sich Human Genome Sciences (+78.5%, in USD), Incyte (+17.4%, in USD) und Actelion (+16.4%, in USD) ausgewirkt. HGS lehnte ein unerwünschtes Übernahmeangebot seines langjährigen Partners GlaxoSmithKline von USD 13 pro Aktie oder etwa USD 2.6 Mrd. in bar ab. Die Offerte entspricht einer Prämie von 81% auf den Kurs der Aktie von Human Genome Sciences (HGS) vor Bekanntgabe des GSK-Angebots (USD 7.20). Actelion hat positive Phase-III-Ergebnisse zu Macitentan (ein gewebespezifischer Endothelin-Rezeptor-Antagonist) zur Behandlung von pulmonaler arterieller Hypertonie (PAH) veröffentlicht. Incyte hat sehr starke Q1-Umsatzzahlen für Jakafi, ihr erstes kommerzielles, im November 2011 zugelassenes Produkt, präsentiert. Das Unternehmen teilte zudem mit, dass die wichtigen klinischen Programme planmässig verlaufen.
Andere nennenswerte negative Performance-Beiträge kamen von Halozyme (-36.7%, in USD), Regeneron (underweight, +16.0%, in USD) und Viropharma (-27.7%, in USD). Halozyme und Baxter gaben bekannt, dass die FDA zusätzliche Informationen angefordert habe, um ihre Prüfung des Zulassungsantrages für HyQ zur Behandlung primärer Immundefizienz abschliessen zu können. Regeneron veröffentlichte starke Zahlen für Q1 2012 und Viropharma hat auf die Generika-Konkurrenz für ihr Präparat Vancocin Clostridium difficile zur Behandlung von Antibiotika-assoziierten Durchfallerkrankungen negativ reagiert.
POSITIONIERUNG & AUSBLICK
Unsere Anlageentscheidungen basieren weiterhin auf einer fundamentalen Bottom-up-Analyse. Der Biotech-Sektor bleibt unseres Erachtens einer der auf lange Sicht besten Branchen mit einer attraktiven Anlageperspektive. Seine innovativen Spitzentechnologien bleiben ein wichtiger Performance-Treiber. Die Stärke der jüngst lancierten Medikamente wird unseres Erachtens 2012 deutlicher zum Tragen kommen und sollte das Anlegerinteresse am Biotech-Sektor weiter steigern. Davon dürften mehrere Unternehmen in unserem Portfolio profitieren. Der positive Nachrichtenfluss hinsichtlich zentraler regulatorischer Entscheidungen und klinischer Meilensteine sowie Kooperationen oder Zusammenschlüsse dürfte bis zum Ende des Jahres anhalten. Die Spekulationen um weitere Fusionen und Übernahmen innerhalb des Sektors dürften 2012 für viele Anleger das vorherrschende Thema bleiben. Ausserdem haben die jüngsten Übernahmen Biotech-Anlegern Barmittel in die Kassen gespült. Wir erwarten daher weiterhin steigende Investitionen in diesem Sektor.
INVESTMENT-FOKUS
Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Biotechnologie-Sektors. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable mittel- und grosskapitalisierte Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere medizinische Indikationen, Wirkungsmechanismen und Markt-potenziale vertieft untersucht werden. Ein global verankertes Experten-Netzwerk bestehend aus Beratern der Wissenschaft und Industrie unterstützt das Management Team in seiner Meinungsbildung und Anlageentscheidung. Die Selektion der Unternehmen erfolgt ausschliesslich bottom-up und benchmark-unabhängig.
ANLAGEEIGNUNG
Der Fonds hat zum Ziel, ein langfristig attraktives und kompetitives Kapital-wachstum zu erwirtschaften. Er eignet sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Biotechnologiesektor diversifizieren wollen und bereit sind, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.
FÜNF GUTE GRÜNDE
- Wachstumssektor dank innovativer Medikamente mit hohem Margenpotenzial
- Attraktive Bewertungen, auslaufende Patente von Pharma-Unternehmen und hohe M&A-Aktivität
- Bellevue Gruppe – Pionier in der Verwaltung von Biotechnologie-Portfolios seit 19 Jahren
- Verwaltung durch Fachspezialisten aus den Bereichen Biochemie, Mikrobiologie, Ökonomie
- Mehr als CHF 1.2 Mrd. in Biotech-Aktienportfolios mit überdurchschnittlichem Leistungsausweis
FAKTEN ZUM FONDS
Investment Manager: Bellevue Asset Management
Depotbank: RBC Dexia, Luxembourg
Lancierungsdatum: 02. April 2009
Jahresabschluss: 30. Juni
Volumen: EUR 15.9 Mio.
Benchmark: Nasdaq Biotech Index
NAV-Berechnung: Täglich "Forward Pricing"
Zeichnungsfrist: 15:00 CET
Management Fee: 1.60%
Max. Ausgabeaufschlag: 5%
ISIN-Nummer: LU0415392249
Valoren-Nummer: 3882734
Bloomberg: BBBIOEB LX Equity
WKN: A0X8YU
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