"Aufgrund dieser Entwicklung bieten wir den Investoren als erster Schweizer Asset Manager mit dem neuen Fonds ´Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo´, auch in Österreich und Deutschland, eine interessante Anlagechance zur Beimischung im Portfolio an", so Ralf Branda, Leiter Vertrieb International.
CoCos: Großer Markt mit hohen Renditen
Die strengeren Eigenmittelvorschriften zur Stabilisierung der Großbanken gemäß den Regeln von "Basel III" erfordern von Finanzinstituten die Beschaffung von zusätzlichem Kapital. Dieser zusätzliche Bedarf wird in Europa auf rund EUR 300 Mia. und weltweit auf ungefähr USD 1´000 Mia. geschätzt. Mit der Emission von Contingent-Convertible-Anleihen können Banken die neuen Anforderungen erfüllen. CoCos bieten einen stabilisierenden Effekt, da sie erst im Fall von finanziellen Schwierigkeiten des Emittenten in Aktien gewandelt werden. Der Schuldner wird dann zum Eigentümer, was die Eigenkapitalbasis der Finanzdienstleister automatisch stärkt.
CoCos bergen höhere Risiken im Vergleich zum normalen Fremdkapital und können in einem Portfolio nicht einfach dem Anleihenteil zugeordnet werden. Dies schränkt den Anlegerkreis ein, was angesichts des immensen Kapitalbedarfs zu hohen Renditen führen dürfte. Die Renditeerwartungen von CoCos werden aktuell auf acht bis zehn Prozent geschätzt und sind daher sowohl für institutionelle als auch private Anleger interessant.
CoCo-Anlagefonds: Hohe erwartete Renditen bei tiefem Schwankungsrisiko
Aktuell befinden sich noch sehr wenige CoCo-Anleihen auf dem Markt, der sich erst in den nächsten zwölf Monaten mit der Neuemission von weiteren CoCos entwickeln wird. Der "Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo" wird daher mit rund sechs Prozent CoCo-Anleihen starten und diesen Anteil im Gleichschritt mit dem Marktwachstum ausbauen. Bis der CoCo-Markt eine Größe erreicht hat, welche eine sinnvolle Diversifikation zulässt, wird im neu lancierten Fonds auch in nachrangige Anleihen von Banken investiert.
CoCos bieten dem Anleger die Möglichkeit, bankaktienähnliche Renditen bei einem im Vergleich tiefen Schwankungsrisiko zu erzielen. Gerade die Finanzkrise hat gezeigt, dass sich die einzelnen Finanzinstitute sehr unterschiedlich entwickelt haben. Deshalb sind die Diversifikation und die ständige Überwachung der Anlagen im neuen Anlagefonds wichtig.
Breite Erfahrung auf den Anleihenmärkten
CoCo-Auszahlungen bestehen aus einer Optionsprämie und einem Kupon. Swisscanto hat das Know-how, um diese Instrumente zu bewerten. Dank der Größe und Erfahrung von Swisscanto in den Anleihenmärkten, besteht außerdem der notwendige Zugang im wenig standardisierten Neuemissionsmarkt, um die Informationen aus erster Hand zu erhalten und somit bei attraktiven Emissionen dabei zu sein. Im Falle der CoCos wird dies dem Anleger, welcher sich der Risiken von hochverzinslichen Anleihen der Finanzbranche und des Risikos einer teilweise raschen Wandlung des Kapitals im Fonds in Aktien bewusst ist, zugutekommen.
"Mit dem ´Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo´ bietet sich institutionellen Anlegern die Möglichkeit, die alternative Quote ihrer Anlagen mit diesem Produkt zu ergänzen. Aber auch für private Anleger eignet sich der neue Fonds, um einen einfachen Zugang zum CoCo-Markt zu erhalten und das Portfolio mit einem renditestarken Baustein zu ergänzen, der eine sinnvolle Alternative zu bekannten Reverse-Convertible-Produkten darstellt", so Branda.
Lancierung zum 1. Juni 2011
Swisscanto liefert mit der Lancierung dieses Anlagefonds einen kleinen Beitrag zur Stabilisierung der Banken, indem sie Anlegern einen einfachen Zugang zum CoCo-Markt ermöglicht. Dieser neue Markt stellt einen wichtiger Baustein der Maßnahmen zur Stabilisierung des Bankensystems dar, weil dies den Banken ermöglicht, ihre Kapitalbasis zu stärken. Swisscanto tritt nicht als Emittent am CoCo-Markt auf. Somit entstehen keine Interessenskonflikte in der Bewertung, im Handel und im Portfoliomanagement von CoCos.
Der "Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo" wird am 1. Juni 2011 als thesaurierende Tranche für private (B-Tranche) und institutionelle (J-Tranche) Anleger in den Währungen Schweizer Franken, Euro und dem US-Dollar lanciert. Das Währungsrisiko ist in jeder Währungsklasse jeweils abgesichert (gehedged).
Eckdaten
Fondsname: Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo
Fondskategorie: Anleihenfonds
Währungen: CHF, EUR, USD-Tranche (Währung jeweils abgesichert)
Ausschüttung: Thesaurierend (keine Ausschüttung)
Tranchen: B-Tranchen (Retail) und J-Tranchen (Institutionell)
B-Tranche CHF: LU0599119533
B-Tranche EUR: LU0599119707
B-Tranche USD: LU0599119962
J-Tranche CHF: LU0599119616
J-Tranche EUR: LU0599119889
J-Tranche USD: LU0599120036
Domizil: Luxemburg
Fondstyp: Offener Publikumsfonds nach Luxemburger Recht/UCITS III
Registrierungen: CH, FL, LUX, D, A
Erstzeichnung: 23.05.2011 bis 31.05.2011
Valuta: CHF: 06.06.2011 EUR, USD: 03.06.2011
Emissionspreis: CHF, EUR, USD 100,00
Pauschale Verwaltungskommission: B-Tranche: 1.40% p.a., J-Tranche: 0.80% p.a.
Performance Fee: Keine
Ausgabekommission: Gemäß Tarif der Hausbank
Portfolio Manager: Swisscanto Asset Management AG, Zürich
