Lombard Odier IM: Kommentar zur gestrigen EZB-Sitzung

Lesen Sie im Folgenden einen Kommentar von Charles St-Arnaud, Senior Investment Strategist bei Lombard Odier Investment Managers, zur gestrigen EZB-Sitzung: Lombard Odier Investment Managers | 27.04.2018 12:24 Uhr
Charles St-Arnaud, Senior Investment Strategist bei Lombard Odier Investment Managers / ©  Lombard Odier Investment Managers
Charles St-Arnaud, Senior Investment Strategist bei Lombard Odier Investment Managers / © Lombard Odier Investment Managers
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„Wie bereits allgemein erwartet wurde, hat die Europäische Zentralbank (EZB) auf ihrer gestrigen Sitzung die Parameter für ihre Fiskalpolitik und Forward Guidance unverändert beibehalten. Die EZB räumte ein, dass die jüngsten Indikatoren zwar auf eine Abschwächung der Wachstumsdynamik hindeuten, sich das Wirtschaftswachstum des Euro-Währungsraums jedoch weiterhin konsistent und solide entwickelt. Nach wie vor ist die EZB davon überzeugt, dass die Stärke der Wirtschaft die Inflation wieder in Richtung des angestrebten Zielkorridors bringen wird. Allerdings räumt die EZB ein, dass: ‚Die zugrunde liegende Inflation weiter gedämpft bleibt und noch überzeugende Anzeichen für einen anhaltenden Aufwärtstrend aufweisen muss.‘ Eingehende Daten werden wichtig sein, da sie möglicherweise einen Teil der erwarteten Stimulusreduktionen verzögern könnten – insbesondere, wenn sie eine langsamere Konvergenz der Inflation gegenüber dem Zielkorridor der EZB signalisieren. Obwohl die EZB einen gemäßigten Ton angeschlagen hat und anerkennt, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, aber weiter anhalten sollte, scheint die Zentralbank unserer Ansicht nach etwas nervös – was den derzeit vorsichtigen Ansatz rechtfertigt. Dennoch stimmen wir der vorsichtig optimistischen Einschätzung der EZB zu und glauben weiterhin, dass die EZB in diesem Jahr ihr Anleihekaufprogramm beenden wird und die erste Zinserhöhung vor Mitte 2019 unwahrscheinlich ist.“

Charles St-Arnaud, Senior Investment Strategist, Lombard Odier Investment Managers

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