Die besten flexiblen Mischfonds-Strategien

Lediglich 9 Prozent der 364 in der DACH-Region zum Vertrieb zugelassenen Fondsstrategien können die gewählte Benchmark (Kombination aus 50% Barclays EUR Aggregate TR & 50% FTSE World TR) auf 3-Jahressicht schlagen: In der aktuellsten Ausgabe von 'Die Besten' untersuchte e-fundresearch.com das EUR Flexible Allocation - Global-Manager-Universum nach den derzeit besten Risiko/Ertragsprofilen. Funds | 21.09.2018 14:20 Uhr
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Das untersuchte Universum: EUR Flexible Allocation - Global

Im Rahmen der vorliegenden Ausgabe von 'Die Besten' wurden vom e-fundresearch.com Team sämtliche aktiv-gemanagte flexiblen Mischfonds-Strategien (Morningstar-Kategorie:  EUR Flexible Allocation - Global) berücksichtigt, die zum aktuellen Stichtag (20.09.2018) in zumindest einem Land der DACH-Region zum Vertrieb zugelassen waren und zusätzlich über einen durchgängigen Live-Track-Record von zumindest drei Jahren (per 31.08.2018) verfügten. Darüber hinaus wurden ausschließlich Fondsstrategien analysiert, die per letzten Monatsende ein Mindestvolumen von 15 Millionen Euro sowie eine Fondswährung in EUR vorweisen können. Im Falle von multiplen Fondstranchen hat das e-fundresearch.com Team jeweils auf die älteste (zugelassene) Tranche zugegriffen. Zum aktuellen Bewertungsstichtag ergab sich aufgrund dieser Kriterien ein aus 364 unterschiedlichen Strategien bestehendes Fondsanalyse-Universum. 

Bloß 34 Manager können die passive Benchmark schlagen

Die nachfolgend eingefügte Grafik präsentiert sämtliche 364 Fonds des untersuchten Universums hinsichtlich der jeweils über 3-Jahre (per 31.08.2018) erzielten Risiko-Ertrags-Profile (in EUR). Risiko wurde dabei in Form von annualisierter 3-Jahres-Volatilität, Ertrag in Form von annualisierter 3-Jahres-Performance (Total-Return-Basis) berücksichtigt.

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Neben den fünf Fonds mit den höchsten 3-Jahres Sharpe-Ratios (farblich markierte Dreiecke) wurde außerdem auch das Risiko/Ertrags-Profil des Marktes bzw. der Benchmark in obiger Grafik hervorgehoben dargestellt (gelbes Viereck). Zum aktuellen Stichtag ist es 34 der untersuchten Manager gelungen, die für diese Analyse gewählte Referenz-Benchmark (Kombination aus Aktien & Anleihenindex (50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR)) auf 3-Jahres-Sicht zu schlagen. Keinem der 364 Fonds gelang es, die Benchmark bei niedrigerem Risiko (=niedrigere Volatilität) zu übertreffen.  Der Anteil an Fonds, welche die Benchmark zwar schlagen konnten, jedoch eine erhöhte Volatilität aufweisen mussten beläuft sich auf 9,34 Prozent (34 von 364 Fonds).

Insgesamt 330 Fondsstrategien mit schwächerem Ertrag als der Referenz-Index

Insgesamt 330 der analysierten EUR Flexible Allocation - Global Manager konnten die Mischfonds-Indexkombination aus 50%Barclays EurAgg TR und 50%FTSE Wld TR auf 3-Jahressicht performancemäßig nicht schlagen. 98 dieser Fonds konnten die (im Vergleich zur Benchmark) niedrigere erwirtschaftete Performance immerhin auch durch eine geringere Volatilität (niedrigeres Risiko) rechtfertigen, wohingegen 232 Fonds (63,74 Prozent des gesamten untersuchten Universums) weder eine bessere Performance noch ein niedrigeres Risiko vorweisen können.

Annualisierte 3-Jahres-Performance bei durchschnittlich 3,06 Prozent

Der von e-fundresearch.com über alle 364 Strategien gemessene 3-Jahres-Performance-Durchschnitt (arithmetisch) liegt zum Stichtag bei 3,06 Prozent (p.a.) - die Median-Performance bei 2,95 Prozent (p.a.). Dass sich eine gründliche Fondsanalyse auch in dieser Assetklasse auszahlen kann, zeigt ein Blick auf das beobachtete Performance-Spektrum, das von -10,06 Prozent (p.a.) (schwächster Fonds) bis 19,48 Prozent (p.a.) (stärkster Fonds) reicht.

Wie effektiv konnte die Downside kontrolliert werden?

Aktiven Fonds wird nachgesagt, dass Sie insbesondere in Marktstressphasen einen Mehrwert gegenüber rein passiven Index-Investments ausspielen können. Ob auch  EUR Flexible Allocation - Global Fondsmanager diesen vermuteten Mehrwert in den letzten 3-Jahren tatsächlich an den Tag legen konnten, hat e-fundresearch.com anhand der für das Analyseuniversum beobachteten Maximum Drawdowns (maximaler kumulierter Verlust) analysiert:

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Im arithmetischen Durchschnitt über alle untersuchten Fondsstrategien konnte ein Maximum Monthly Drawdown von -8,03 Prozent gemessen werden, die Benchmark weist in selbigem Vergleichsraum einen geringeren (besseren) Maximum Drawdown von -4,72 Prozent auf. 83,79 Prozent der analysierten Manager müssen auf aktueller 3-Jahres-Sicht einen im Vergleich zum Index höheren Maximum Drawdown vorweisen - die Bandbreite der beobachteten Maximal-Verluste reicht von -1,51 Prozent (geringster Maximum Drawdown) bis -36,85 Prozent (höchster Maximum Drawdown). 

Die aktuellen Top-15 Fonds im Überblick

Gemessen an den - über einen 3-Jahres-Zeitraum - besten Risiko/Rendite-Profilen (Sharpe-Ratio) wird die Top-15-Liste der besten flexiblen Mischfonds-Strategien derzeit von Strategien aus den Häusern ACATIS Investment GmbH (ACATIS Datini Valueflex Fonds), Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Strategy Allocation),  Eurizon Capital SGR SpA (Eurizon Fund - Azioni Strategia Flessibile),  CONCEPT Vermögensmanagement GmbH (CONCEPT Aurelia Global) und Michael Pintarelli Finanzdienstleist. AG (MPF Andante) angeführt.

Weitere Detailinformationen und Kennzahlen zu den aktuellen Top-15-Fonds können Sie der unten eingefügten Tabelle entnehmen. Bitte beachten Sie die teilweise unterschiedlichen Vertriebszulassungen.

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