Das analysierte Universum
Untersucht wurden sämtliche Emerging Markets Anleihenfonds (hard currency) (Lipper Global Assetklasse: Bond Emerging Markets Global HC), welche per 08.05.2013 in zumindest einem Land der D-A-CH Region zum Vertrieb zugelassen waren.
Hieraus ergab sich ein Universum von 1260 Fonds, welches anschließend hinsichtlich der jeweils gewählten Fondsmanager-Benchmarks analysiert wurde: Insgesamt konnten dem analysierten Universum zum aktuellen Bewertungsstichtag (08.05.2013) 18 unterschiedliche Fondsmanager-Benchmarks zugeordnet werden.
Die wichtigsten Fondsmanager-Benchmarks
Die wichtigsten Fondsmanager-Benchmarks können anhand folgender Analysen - häufigst gewählte Benchmarks bzw. Benchmarks mit dem höchsten relativen Fondsvolumen - ausgemacht werden:
Wichtigste Fondsmanager-Benchmarks (nach Fondsanzahl)
Wichtigste Fondsmanager-Benchmarks (nach kum. Fondsvolumen)
Fonds und Benchmarks im Härtetest:
Welche Benchmark lässt sich leichter/schwerer geschlagen?
Auf Basis der oben angeführten Analysen wurde eine Top-Liste der wichtigsten Benchmarks im Emerging Markets Anleihenfonds (hc) Universum erstellt. Das Fonds-Universum wurde anschließend mit den historischen Performancedaten dieser 9 Benchmarks verglichen (über 1-,3- und 5-Jahressicht) um die unterschiedlichen Härten der einzelnen Benchmarks darzustellen:
Auf Basis der obigen Grafik ist schnell erkennbar, wie unterschiedlich leicht sich die einzelnen Fondsmanager-Benchmarks schlagen lassen. Während der Barclays Global Aggregate Corp TR EURH auf 5-Jahressicht von 53,25% des Fondsuniversums geschlagen wird (gemessen am kum. Fondsvolumens) so lässt sich die am häufigsten gewählte Benchmark, der JP Morgan EMBI Global in selbigem Betrachtungszeitraum beispielsweise nur noch von 7,95% des Fondsuniversums schlagen. Auf 5-Jahressicht am härtesten zu schlagen war der Cust Benchm EBUS JP Morgan EMBI 01/2000 USD, welcher lediglich von 6,48% der Fonds geschlagen wurde.
Die obigen Grafiken bieten einen sehr guten Überblick und eine umfassende Darstellung der wichtigsten Fondsmanager-Benchmarks im Universum der Emerging Markets Anleihenfonds (hard currency). Aufgrund der teilweise sehr unterschiedlichen Härte und Relevanz der verschiedenen Fondsmanager-Benchmarks wird einmal mehr unterstrichen, wie wichtig eine gründliche Analyse dieser Referenzindizes ist (vor allem in Hinblick auf Geeignetheit, Rendite- und Risikogesichtspunkte). Insbesondere Outperformance-Analysen können ohne vorhergehende genauere Analyse (Härte und Relevanz) der Benchmarks zu sehr unterschiedlichen und möglicherweise nicht aussagekräftigen Ergebnissen führen.
Eine aktuelle Analyse der besten Emerging Markets Anleihenfonds (hc) finden Sie hier.
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