e-fundresearch: Orientieren Sie sich an einer Benchmark? Wenn ja, an welcher?
Lorenz: Der Benchmark ist der Swiss Performance Index ex SMI (SPI extra). Das ist ein Total Return Index.
e-fundresearch: Managen Sie aktuell auch noch andere Fonds oder Mandate?
Lorenz: Neben den beiden Aktienfonds der ZKB manage ich noch einen weiteren Einanlegerfonds eines institutionellen Kunden der öffentlichen Hand für Small & Mid Caps.
e-fundresearch: Wie hoch ist das Gesamtvolumen, das Sie derzeit verwalten?
Lorenz: Fr. 505 Mio (=Euro 420 Mio).
e-fundresearch: Zur Performance: welche Ergebnisse konnten Sie seit Beginn des Jahres und in den letzten fünf Kalenderjahren, d.h. 2007 und 2008, 2009, 2010, 2011 erzielen? Sowohl absolut als auch relativ gegenüber der relevanten Benchmark.
e-fundresearch: Wie sind Sie selbst mit Ihrer Leistung in den Vorjahren und in diesem Jahr zufrieden?
Lorenz: Dem Kunden wurde ein Mehrwert geschaffen und zwar nach allen Kosten.
e-fundresearch: Welche Ergebnisse würden Sie in diesem Zusammenhang als sehr gut, mittelmäßig und enttäuschend bezeichnen?
Lorenz: Gut sind Information Ratios nach Kosten von > 0. Sehr gut sind Ergebnisse mit einem Information Ratio von > 0.5 über längere Zeitperioden.
e-fundresearch: Wie können Sie durch Ihre Leistung Mehrwert für Ihre Anleger schaffen?
Lorenz: In dem der Kunde eine Nettorendite geliefert bekommt, die über derjenigen des Benchmarks liegt.
e-fundresearch: Wie lange sind Sie schon Fondsmanager?
Lorenz: Seit genau 20 Jahren. Zuerst für europäische Aktien und seit 1997 spezialisiert auf Schweizer Dividendenwerte.
e-fundresearch: Was waren bisher Ihre größten Erfolge und Misserfolge in Ihrer Fondsmanager Karriere?
Lorenz: Langfristig den Kunden einen Nutzen geboten zu haben würde ich als grössten Erfolg bezeichnen. Mit dem Misserfolg tue ich mich schwer, aber in Anlehnung an den Erfolg schmerzte mich jedes einzelne Jahr, in dem Kunden auch absolut Geld verloren.
e-fundresearch: In welchem Kapitalmarktumfeld bewegen wir uns Ihrer Ansicht nach derzeit?
Lorenz: Derzeit sind Aktien von Unternehmen gefragt, die über ein solides Geschäftsmodell verfügen und bewiesen haben, dass sie über einen kompletten Zyklus mehr als ihre Kapitalkosten hereingeholt haben.
e-fundresearch: Wie agieren Sie in diesem Umfeld?
Lorenz: Ausgeprägte Selektivität ist Trumpf. Gerade für einen Fondsmanager, der sich in einem so illiquiden Marktsegement bewegt, ist es auch wichtig eine grosszügige Cash-Position zu halten und diese mit Futures zu bewirtschaften.
e-fundresearch: Was sind die speziellen Herausforderungen in der aktuellen Situation?
Lorenz: Ganz generell ist die Liquidität an den Märkten stark gesunken. Im Small & Mid Caps-Segment wird dies zu einer echten Herausforderung, wenn man die Grössenordnungen der ZKB hat.
e-fundresearch: Welche Ziele haben Sie bis zum Ende des Jahres und mittelfristig für die kommenden 3-5 Jahre?
Lorenz: Weiterhin die hohen Erwartungen der Anleger in unseren Fonds zu erfüllen.
e-fundresearch: Welche Ergebnisse würden Sie in drei Jahren als sehr gut, neutral und enttäuschend empfinden?
Lorenz: Siehe oben.
e-fundresearch: Gibt es für Sie Vorbilder?
Lorenz: Es tönt vielleicht unbescheiden: Nein. Seriöse und beharrliche Arbeit und die Bereitschaft vorgefasste Meinungen zu revidieren ist absolut essentiell.
e-fundresearch: Was motiviert Sie als Fondsmanager in Ihrem Job?
Lorenz: Der permanente Kontakt zu Unternehmen und die Möglichkeit jederzeit am Puls der Wirtschaft zu sein. Zudem bin ich selber Anleger in den Fonds, die ich managen darf.
e-fundresearch: Was wollen Sie noch erreichen bzw. was sind Ihre weiteren Ziele als Fondsmanager?
Lorenz: Weiterhin die hohen Erwartungen der Anleger in unseren Fonds zu erfüllen und langfristig eine überdurchschnittliche relative und absolute Rendite zu erzielen.
e-fundresearch: Welchen Beruf würden Sie gerne ausüben, wenn Sie nicht Fondsmanager wären?
Lorenz: Linien-Pilot.
e-fundresearch: Herzlichen Dank für das Interview!
